中信建投：維持大唐發電“買入”評級，24業績預計同比高增

云財經訊，中信建投證券研報指出，大唐發電(601991)預計2024年度實現歸母凈利潤約42億元至48億元，同比增長約208%至252%。主要原因是年內燃煤成本改善帶來的火電利潤回升、來水提升帶來的水電利潤增厚以及清潔能源效益的穩步增長。認為2024Q4公司業績同比改善主要系動力煤價格維持低位，火電盈利能力同比回升；業績環比下降主要系計提資產減值損失疊加24Q4來水偏枯。目前，動力煤供需情況整體寬松，疊加可再生能源上網電量的增長對火電需求的擠壓，我們預計燃煤價格大幅上行可能較小，有望低位運行，2025全年燃煤成本中樞有望下降。在此情況下，盡管上網電價或將有所下降，我們認為公司煤電盈利能力仍有望維持。同時，公司積極推進綠色能源轉型，新能源裝機規模及上網電量快速提升，持續增厚經營業績。在火電盈利持續改善，可再生能源利潤持續增厚的趨勢下，我們預計公司經營業績有望穩步增長。維持“買入”評級。