伊利財報亮劍：經營規模、質量雙領跑，2025強勢開局，韌性增長再超預期

在消費市場復蘇的關鍵節點，4月29日，伊利股份發布2024年年報及2025年一季報，再次用確定性回應市場期待，以龍頭韌性和活力引領行業向上信心，用穩健業績為行業注入強心劑。

財報數據顯示，2024年實現營業總收入1157.80億元，穩居亞洲乳業第一，剔除商譽減值后凈利潤115.39億元，同比增長12.2%，經營規模與經營質量雙領跑;2025年一季度，實現營業總收入330.18億元，同比增長1.35%，扣非歸母凈利潤46.29億元，同比增長24.19%，逆勢雙增。

Part 1 全品類業務全面領跑，奶粉業務成戰略增長極

與“雙領跑”的驚人業績交相呼應的是，伊利全品類業務也展現出了強勁實力。

從品類看，液體乳營收達750.03億元，穩居行業第一 ，規模優勢持續擴大;冷飲業務營收87.21億元，實現營收、市場份額“雙第一” ，連續30年穩居全國冷飲行業龍頭地位;奶粉業務 以強勢增長迎來戰略收獲期，伊利奶粉及奶制品營收296.75億元，同比增長7.53%，再創歷史新高，奶粉整體銷量穩居中國市場第一 。伊利全品類業務實現全面領跑。

作為伊利重點布局和培育的“第二增長曲線”，憑借對市場變化和消費需求的精準洞察，伊利奶粉業務積極前瞻布局全生命周期，在行業調整期實現逆勢增長，成為驅動公司盈利質量和盈利結構“雙”提升的重要引擎。如今，奶粉業務不僅成為戰略增長極，也已成為伊利區別于其他綜合性乳企的差異化競爭優勢，持續強化伊利在行業中的領先地位。

作為伊利奶粉業務的戰略核心品牌，伊利金領冠以“超凡”品質持續引領行業發展。依托23年母乳研究積累、全球15個研發中心，并牽頭建設中國乳業唯一的國家級技術創新中心“國家乳業技術創新中心”，持續優化產品配方。

在產品布局方面 ，通過“牛羊并舉”戰略打造豐富多元的產品矩陣，滿足差異化需求，羊奶粉業務穩居“羊奶粉市場銷量與銷售額全球第一”，旗下佳貝艾特更是連續七年占據中國進口嬰幼童羊奶粉市場超六成份額;在品牌建設方面 ，伊利金領冠積極踐行社會責任，推出16億生育補貼計劃，助力構建“生育友好型社會”，超凡守護母嬰群體健康。

值得一提的是，伊利預計，今年公司嬰幼兒配方奶粉業務仍會朝著穩健增長的方向努力，市場份額有望繼續提升。成人奶粉將進一步向功能化、高端化方向延伸，爭取實現雙位數的收入增長。

綜合而言，2024年及2025年一季度，伊利以前瞻性戰略眼光和品質根基為雙輪驅動，通過產品力、市場力、服務力三大核心優勢，實現業績的全面開花，不僅彰顯了伊利作為行業龍頭的領跑實力，更為乳制品行業的高質量發展注入新的增長動能。

Part 2 “一橫一縱”戰略落子，下好乳業全盤棋

“不謀萬世者，不足謀一時;不謀全局者，不足謀一域。”在健康消費升級的時代浪潮下，伊利再次以戰略眼光落子未來——加碼功能性營養與乳深加工兩大關鍵賽道，搶占產業價值制高點。正如當年伊利開啟中國“液態奶”時代，今天的布局，亦將重新定義乳業的未來。

1 、從營養到功能：伊利×同仁堂跨界合作，引領健康新趨勢

在“藥食同源”理念深入人心的今天，健康消費正從“被動治療”轉向“主動預防”。伊利深刻洞察這一趨勢，攜手百年老字號同仁堂，融合中醫藥智慧與現代乳品科技，推出7款科學配比的藥食同源功能性乳制品，以科學營養賦能健康生活。

這場跨界合作的深層邏輯，是乳業科技與中醫藥理論的互補性創新，不僅標志著伊利在功能性賽道的關鍵落子，更彰顯了其以“大食物觀”拓展乳業增長邊界的戰略遠見——讓乳制品不再只是營養載體，而是健康生活的智慧解決方案。

2 、從“一杯奶”到“一塊酪”：伊利打通“從牧場到餐桌”的乳制品產業全鏈路

一塊奶酪，不僅是營養精華的濃縮，更是中國乳業邁向成熟的標志。我國奶酪行業長期面臨“再制奶酪為主、原制奶酪缺失”的結構性痛點，伊利以創新破局，通過構建中國特色乳制品精深加工體系，實現三大突破：一是依托國家乳業技術創新中心二期工程和奶酪三期項目，解決原制奶酪一直依賴進口的“卡脖子”的技術難題;二是從“一杯奶”到“一塊酪”，徹底打通從原奶到深加工產品的完整生產鏈，穩定原奶行業的周期波動;三是實現關鍵原料的國產化，增強我國乳業原料安全和產業鏈自主可控能力。

伊利乳制品正在實現從液態營養走向固態營養、從單場景到多場景覆蓋、從基礎營養供給到精深加工轉型的多維躍遷，重塑乳制品與消費者的聯結方式，助力中國乳業邁入發展新時代。

站在2025年這個承前啟后的戰略布局關鍵之年，伊利正在以戰略定力實現三級跳：從規模領跑到產業鏈價值重塑、從市場占位到生態構建、從龍頭擔當到國際視野。

正如伊利強調的“5大戰略方向，即‘中國牛、中國養殖模式、中國原料、中國裝備和中國品質’，以創新構建乳業的新質生產力，開發更加營養健康，更加低碳可持續發展的產品。”這一戰略布局已獲得資本市場的高度認可，華創證券、華泰證券等多家機構基于其明確的盈利改善趨勢和穩健的業績表現，維持“強推”“買入”評級。

放眼未來，在機構普遍看好的態勢下，伊利將充分發揮財報中凸顯的競爭優勢：一方面深耕國內市場，為中國消費者提供世界級品質的產品與服務;另一方面加速全球化布局，向世界輸出乳業發展的“中國方案”。

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